創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權激勵的三種常見方式

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最后更新：2022-12-26 19:13:41

1、現(xiàn)權激勵

現(xiàn)權激勵，就是被激勵的對象適當獲得公司股權，視為公司股東，擁有創(chuàng)業(yè)公司的股東權利并承擔相應有權，這是*直接、適當?shù)募罘绞健?/p>

股權贈送給

贈與是股權激勵中*保守派的方式，充分隱含對激勵者的信任和斗志，但怎么贈與？由創(chuàng)始人與創(chuàng)業(yè)開發(fā)團隊員工簽署贈與協(xié)議，辦理股權報稅。此操作不太可能涉及個人所得稅，下降操作成本。實踐中也有變通方式：

代持方式的贈與。簽署協(xié)議，但不辦理股東的工商變更。在贈與協(xié)議中明確，被贈與方所持有的股權由贈與方暫為代持，被代持方雖未登記為公司股東，但從協(xié)議本質(zhì)，其作為贈與方，已經(jīng)完成股權贈與，受贈方雖不持有公司股權，但其股東福利受合同法的保護。基于有限公司的人合類型，應當召開股東會，通知其他股東進行，明確贈與與被贈與方彼此間的關系，至少保證對內(nèi)部股東的約束力。但這種贈與方式，對緩沖隱瞞的第三方并不具有對抗外借。

以原始股本的價格進行轉(zhuǎn)讓，相對于直接的股權贈與，可以在一定程度上減少稅收。如果公司的營業(yè)額值大于注冊資本，則很可能被稅務部門核定納稅，并不會完全可能會繳納股權轉(zhuǎn)讓的所得稅。

買家出資

由被激勵的員工以較低的價格購買創(chuàng)始團隊股權，或者以較低的價格持股成為公司股東。兩種模式，后者更非常適合。股權轉(zhuǎn)讓方式是創(chuàng)始人與激勵對象之間卷入融資，股權轉(zhuǎn)讓的價款直接給了創(chuàng)始人，不能發(fā)揮資金對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的*大效用；而員工出資方式，資金直接步入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，更能發(fā)揮資金效能，對于被激勵的對象也更有激勵起到。

2、股份

期權就是基于愿景，由公司設定一個優(yōu)惠條件，給員工在未來某個時點購入公司股權的權利，員工可以根據(jù)行權時公司的情形，選擇購買或者不購買股票的權利。股份期權是香港交易所股權激勵中*常用的手段，對于非上市公司，由于激勵標的并非股票二級銷售上交易的股票，因此并不涉及行權時的宣傳市場價。但對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)，由于其股權的利潤，與其財務狀況、業(yè)界維度、產(chǎn)品等都有極大的關系。所以，創(chuàng)業(yè)公司可以*終期權模式，并輔之以明確的行權條件，以達到激勵激波。

期權計價。創(chuàng)業(yè)公司所屬行業(yè)的差異不小，期權價格定價環(huán)境因素也完全不盡相同。可以根據(jù)公司的凈資產(chǎn)值、業(yè)績目標重點來確定，在利潤增長速度、凈資產(chǎn)收益率等基礎上，估算未來期權的定價。比較簡單一些的，可以參考相似創(chuàng)業(yè)公司私募股權投資市值，員工股權激勵在此基礎上進行折價。期權價格的關鍵是對公司未來市場價值有明確的國家統(tǒng)計局，并意在得不到員工足夠的優(yōu)惠折價。

行權條件。在確定期權價格的基礎上，依據(jù)公司其發(fā)展短期內(nèi)目標，設定激勵對象購入股權的條件，一旦達到既定行權條件，員工則有權決定不予實施。具體行權條件，可以參考公司的主要業(yè)績目標，例如，一些社群類的網(wǎng)絡服務創(chuàng)業(yè)公司，必需考核活躍服務器數(shù)，對于電商平臺，更在于交易流水量等。

行權時點。期權方案在股東會審議通過后，即可確定一個合理期限實施。一般對期權授權日與獲授期權首次可行權日之間的每隔不少于1年，以保證一個相對平穩(wěn)的有效期限，避免短期利益的恒定。

3、實體股權

虛擬股權，并未實際出資過渡到注冊資本，在公司賬面不有著為實收資本，往往計為其他應付款。虛擬股份只有分紅權，而無其他股權權能，虛擬股份的股東不會出現(xiàn)在工商登記的股東名單上，中國政府不具有對抗效力。

確定虛擬的股份數(shù)。虛擬股份稅款一般不會設定超過注冊資本的10%（也有例外），以免會影響其他實際持有股份者的權益；當然也不能設定太少，難以發(fā)揮激勵效應。同時，要根據(jù)公司業(yè)績的增長預期匹配，在一定壽命內(nèi)形成逐年增加的模式，這樣才能*大化地達到公司與激勵者利益的*大化。

虛擬股的定價。員工持有虛擬股，一般按照公司的業(yè)績情形設定購入價，買入的資金，可以來源兩部分：公司的稅后利潤中扣除一部分資金運用于員工買入（略低于創(chuàng)始人的贈與），也可以在員工獎金中扣除一部分（這個需要事前明確機制再扣除）；買入價格，可以按照公司凈資產(chǎn)值確定，也可以其他定價機制，但要在推行虛擬股份時訂立，以避免未來無據(jù)變易的不快。

虛擬股的兌現(xiàn)。在確定虛擬股的持有人、所獲虛擬股的基礎上，要對虛擬股的兌現(xiàn)，設定明確計分。比如，結合工作年限，工作期滿5年，可以在內(nèi)部兌現(xiàn)。兌現(xiàn)時可以公司凈資產(chǎn)值為基礎，參考私募市場的PE估值。相同應在設定虛擬股份時即明確兌現(xiàn)條件。在沒有兌現(xiàn)之前，虛擬股份就是一個分紅權，而在兌現(xiàn)時，則是分紅權的轉(zhuǎn)讓，在財務上則體現(xiàn)為銷賬，即其他應付款的償還。

股權轉(zhuǎn)讓（798元）